Communication Officielle
Vendredi 20 mars 2020, 09h00 (il y a 49 mois) Cegedim : Croissance du chiffre d’affaires et de la rentabilité en 2019
Information financière semestrielle au 31 décembre 2019 Cegedim : Croissance du chiffre d’affaires et de la rentabilité en 2019
Boulogne-Billancourt, France, le 19 mars 2020 après bourse Cegedim, entreprise innovante de technologies et de services, enregistre un chiffre d’affaires consolidé en 2019 de 503,7 millions d’euros, en progression de 7,7% en données publiées et de 7,0% en données organiques par rapport à la même période en 2018. Le Résultat Opérationnel Courant (1) s’établit à 37,1 millions d’euros en 2019, en progression de 12,2%, par rapport à la même période en 2018. La marge du Résultat Opérationnel Courant1) est en amélioration à 7,4% en 2019 contre 7,1% l’an dernier à la même période. Les deux divisions opérationnelles voient leurs chiffres d’affaires progresser à taux de change et périmètre constants. La division Assurance santé, RH et e-services progresse de 8,6% et la division Professionnels de santé de 4,2%. La croissance du Résultat Opérationnel Courant(1) de 4,0 millions d’euros résulte de la croissance de 2,7 millions d’euros de la division Professionnels de santé, de 2,0 million d’euros de la division Assurance santé, RH et e-services et du recul de 0,7 million d’euros de la division Corporate et autres. Compte de résultat simplifié
(1) Voir l’annexe 3 sur les indicateurs alternatifs de performance L’incidence de la première application de la norme IFRS 16 sur le résultat opérationnel, le résultat opérationnel courant(1), et le résultat net est peu significative. Le chiffre d’affaires consolidé a progressé de 36,1 millions d’euros, soit 7,7%, pour s’établir à 503,7 millions d’euros pour l’exercice 2019 contre 467,7 millions d’euros en 2018. Hors effet favorable de conversion de devises de 0,1% et effet favorable de périmètre de 0,6%, le chiffre d’affaires a progressé de 7,0%. Le résultat opérationnel courant(1) a progressé de 4,0 million d’euros, soit 12,2%, pour s’établir à 37,1 millions d’euros en 2019 contre 33,1 millions d’euros en 2018. Il représentait 7,4% du chiffre d’affaires en 2019 contre 7,1% en 2018. Les dotations aux amortissements ont progressé de 20,4 millions d’euros, soit 46,7 %, pour s’établir à 64,2 millions d’euros en 2019 contre 43,7 millions d’euros en 2018. Retraitée de l’impact négatif de 15,8 million d’euros lié à la première application de la norme IFRS 16, cette progression s’élève à 4,7 millions d’euros, soit 10,7%. Cette augmentation résulte également de l’accroissement de 3,8 millions d’euros de l’amortissement de la R&D sur la période qui s’établit à 32,5 millions d’euros en 2019 contre 28,6 millions d’euros en 2018 L’EBITDA(1) a progressé de 24,5 millions d’euros, soit 31,9%, pour s’établir à 101,2 millions d’euros en 2019 contre 76,8 millions en 2018. Il représentait 20,1 % du chiffre d’affaires en 2019 contre 16,4% en 2018. Retraitée de l’impact positif de 15,9 millions d’euros lié à la première application de la norme IFRS 16, cette progression s’élève à 8,6 millions d’euros, soit 11,2%. Il représentait 16,9 % du chiffre d’affaires en 2019 contre 16,4% en 2018. Les autres produits et charge opérationnels non courants(1) représentaient, en 2019, une charge de 21,0 millions d’euros contre une charge de 18,6 millions d’euros en 2018. Ce niveau, en 2019, résulte principalement de la cession de la quasi-totalité du fonds de commerce de Pulse Systems Inc qui entraine une dépréciation sur écart d’acquisition de 2,5 millions d’euros et un impairement de 16,1 millions d’euros sur la R&D. De plus, la réorganisation du Groupe, à la suite de la mise en place du plan de transformation du business model, a généré une charge exceptionnelle de 4,1 millions d’euros en 2019 contre 5,7 millions en 2018. Le coût de l’endettement financier net a progressé de 2,6 millions d’euros, soit 43,7%, pour s’établir à 8,6 millions d’euros en 2019 contre 6,0 millions d’euros en 2018. Cette progression reflète l’impact des opérations de refinancement intervenues au deuxième semestre 2018 entrainant une hausse des taux d’intérêt payés en contrepartie d’un allongement de la maturité et l’incidence de l’application de la norme IFRS 16 pour 1,4 million d’euros. La charge d’impôts s’établit à 4,8 millions d’euros en 2019 contre une charge de 3,9 millions d’euros en 2018, en progression de 0,9 million d’euros, soit 22,8%. Cette évolution résulte principalement d’une augmentation des impôts sur le Groupe, d’une variation positive de l’impôt différé sur le Groupe et de l’incidence de l’application de la norme IFRS 16 pour 0,4 million d’euros. Le résultat net consolidé s’établit à 2,7 millions d’euros en 2019 contre 5,8 million en 2018. Le résultat par action courant s’établit à 0,6 euro en 2019 contre 0,7 euro un an plus tôt. Le résultat net par action s’établit à 0,2 euro en 2019 contre 0,4 euro un an plus tôt. Analyse de l’évolution de l’activité par division ·Chiffres clés par division
·Assurance santé, RH et e-services Pour l’exercice 2019, la division Assurance santé, RH et e-services a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 340,5 millions d’euros, en progression de 10,7% en données publiées. Il n’y a quasiment pas d’effet de conversion de devises et hors effet favorable de périmètre de 2,0%, le chiffre d’affaires a progressé de 8,6%. Les acquisitions ont contribué positivement à hauteur de 2,0% soit 6,2 millions d’euros. Les principaux contributeurs sont Ximantix, BSV, NetEDI et Cosytec. La division représente 67,6% du chiffre d’affaires Groupe consolidé contre 65,8% l’an passé. Le Résultat Opérationnel Courant(1) a progressé de 2,0 millions d’euros, soit 6,3%, pour s’établir à 34,5 millions d’euros en 2019 contre 32,5 millions d’euros en 2018. Il représentait 10,1% du chiffre d’affaires en 2019 contre 10,6% en 2018. Cette progression résulte des pôles assurance porté par l’activité internationale, le BPO et le traitement des flux de tiers payant ; Cegedim-Media (solutions de communication en officine y compris digitales) et Cegedim Health Data (Données et analyses pour le marché de la santé). ·Professionnels de santé Pour l’exercice 2019, la division Professionnels de santé a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 159,8 millions d’euros, en progression de 2,3% en données publiées. Hors effet favorable de conversion de devises de 0,4% et effet défavorable de périmètre de 2,3%, le chiffre d’affaires a progressé de 4,2%. L’effet défavorable de périmètre de 2,3% soit 3,6 millions d’euros est essentiellement lié à la cession de la quasi-totalité du fonds de commerce de Pulse Systems Inc en août 2019. La division représente 31,7% du chiffre d’affaires Groupe consolidé contre 33,4% l’an passé. Le Résultat Opérationnel Courant (1) a progressé de 2,7 millions, pour s’établir à 5,3 millions d’euros en 2019 contre 2,5 millions d’euros en 2018. Il représentait 3,3 % du chiffre d’affaires en 2019 contre 1,6% en 2018. Cette progression résulte principalement des activités d’informatisation des paramédicaux et des médecins en France, des médecins en Espagne et de m’effet positif de la cession de la quasi-totalité du fonds de commerce de Pulse Systems Inc en août 2019. Cette performance est partiellement contrebalancée par le démarrage de l’activité Maiia (prise de rendez-vous et de téléconsultation). Le 19 mars 2020, Docavenue et RDVmédicaux, fusionnent et changent de nom pour devenir Maiia. Cette évolution coïncide avec le lancement d’une nouvelle plateforme de services dédiée à la prise de rendez-vous en ligne et à la téléconsultation. Maiia a assuré 12 000 téléconsultations en février en hausse 40% et 15 000 depuis début mars (chiffres au 16mars 2020). ·Corporate et autres Pour l’exercice 2019, la division Corporate et autres a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 3,4 millions d’euros, en recul de 10,2% en données publiées et organiques. Le Résultat Opérationnel Courant (1) évolue négativement de 0,7 million d’euros, soit 36,9%, pour s’établir en perte de 2,7 millions d’euros en 2019 contre une perte de 2,0 millions d’euros en 2018. Ressources financières Le total bilan consolidé s’élevait à 808,6 millions d’euros au 31 décembre 2019, en progression de 160,5 millions d’euros, soit 24,8% par rapport au 31 décembre 2018. Cette progression est liée pour 65,9 millions d’euros à l’application de norme IFRS 16 au 1er janvier 2019, avec la comptabilisation à l’actif de droits d’utilisations relatifs au contrats de location dont les loyers sont fixes en contrepartie, au passif, de dettes locatives. Cette hausse résulte également pour 32 ,2 millions d’euros de l’évolution des avances clients sur l’activité BPO en assurance santé. Le goodwill représentait 192,7 millions d’euros au 31 décembre 2019 contre 173,0 millions d’euros à fin décembre 2018. Cette progression de 19,7 millions d’euros, soit 11,4% s’explique principalement par l’impact de 23,8 millions d’euros lié à l’acquisition des sociétés BSV, RDV médicaux et Cosytec en France, Ximantix en Allemagne et NetEDI en Grande-Bretagne. Cette croissance est partiellement contrebalancée par les 2,7 millions de dépréciation liés à la cession de la quasi-totalité du fonds de commerce de Pulse Systems Inc. Les écarts d’acquisition représentaient 23,8% du total du bilan au 31 décembre 2019, contre 26,7% au 31 décembre 2018. La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’établissaient à 29,1 millions d’euros au 31 décembre 2019, en recul de 52,0 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2018. Ce recul résulte principalement pour :
Les capitaux propres ont progressé de 2,3 millions d’euros, soit 1,2%, s’établissant à 201,2 millions d’euros au 31 décembre 2019 contre 199,0 millions d’euros au 31 décembre 2018. Les dettes financières nettes(1) s’élèvent à 246,5 millions d’euros, en progression de 138,6 millions d’euros par rapport à il y a un an. Il est à noter que, retraitée de l’arrêt de l’affacturage déconsolidant en 2019 et du reclassement des avances de trésorerie d’un client en BPO assurance en créances clients, la dette nette hors impact de l’application de la norme IFRS 16, est quasiment au même niveau qu’un an auparavant et cela, malgré les acquisitions de sociétés pour 25 millions d’euros. La capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier net et impôts, s’élève à 82,5 millions d’euros au 31décembre 2019 contre 52,9 millions d’euros au 31 décembre 2018.
Faits marquants de la période A l’exception des faits indiqués ci-dessous, il n’y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe. ·Acquisition de la société XimantiX en Allemagne XimantiX a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 2,2 millions d’euros et est profitable. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis janvier 2019. ·Acquisition de la société BSV en France BSV Electronic Publishing a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 1,2 million d’euros. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis février 2019. ·Acquisition de la société RDV médicaux en France RDV médicaux a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 0,6 million d’euros. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis mars 2019. ·Acquisition de la société Cosytec en France Le portefeuille clients de la société est composé de grands comptes et de PME dans les secteurs des médias, des transports ainsi que des services. Cosyetec a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 1,3 million d’euros et est profitable. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis août 2019. ·Cession du fonds de commerce de Pulse Inc Cette opération a entrainé une dépréciation d’actif de 16,3 millions d’euros. Pulse a contribué au chiffre d’affaires du Groupe à hauteur de 11,3 M€ en 2018 et de 5,6M€ en 2019. En 2019, la contribution à l’EBITDA du Groupe a été négligeable et négative de 18,2 M€ au niveau du Résultat opérationnel. La société Pulse Systems Inc sera liquidée dans les prochains mois. ·Acquisition de la société NetEDI NetEDI a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 2,8 millions d’euros et est profitable. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis août 2019. ·Fiscalité ·Litige avec la société Euris ·Litige Tessi ·Nomination d’une administratrice au sein du Conseil d’Administration de CEGEDIM SA Opérations et événements importants post clôture Il n’y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun autre événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe que ceux indiqués ci-dessous. ·Développement de l’épidémie de Covid-19 Perspectives Face au récent développement de l’épidémie covid-19 il n'est pas possible de donner des indications sur les perspectives 2020. Le Groupe ne communique pas de prévision ni d’estimation du bénéfice. ·Impact potentiel du « Brexit » En 2019, le Royaume-Uni représentait 10,0% des revenus consolidés du Groupe et 8,0% du Résultat Opérationnel Courant(1) consolidé du Groupe. CEGEDIM opère au Royaume-Uni en monnaie locale, comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l’impact sur la marge du Résultat Opérationnel Courant(1) consolidé du Groupe devrait être non significatif. En termes de politique de santé, le Groupe n’a pas identifié de programme européen majeur et aucun contrat signé par les entités anglaises ne comporte de clause relative au Brexit. Informations additionnelles Le Comité d’Audit s’est réuni le 18 mars 2020. Le Conseil d’Administration, présidé par Jean-Claude Labrune, s’est réuni le 19 mars 2020 pour approuver les comptes de l’année 2019. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins du dépôt du Document d’Enregistrement Universel. Le Document d’Enregistrement Universel sera disponible d’ici quelques jours en français et en anglais sur notre site web et sur l’application mobile de la communication financière CEGEDIM IR. Les comptes consolidés tiennent compte de l’entrée en vigueur de la norme IFRS 16 au 1er janvier 2019. Les principaux impacts sont présentés en annexe 2. Agenda financier 2020
Annexe 1 Etats financiers consolidés au 31 décembre 2019 ·Actif au 31 décembre 2019
Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 pour la première fois au 1er janvier 2019 retenant l’approche rétrospective modifiée. Selon cette approche, les informations comparatives 2018 ne sont pas retraitées. Au 31 décembre 2019, la trésorerie du Groupe est impactée négativement à hauteur de 32,2 millions d’euros car les avances clients sur l’activité BPO en assurance santé (gestion déléguée de paiement de prestation de santé) ont été classées en « autres créances courant » afin de refléter les clauses particulières d’un contrat significatif. Le Groupe avait également des lignes d’affacturage déconsolidant dont 39,0 millions d’euros utilisés au 31 décembre 2018. Au 31 décembre 2019, l’ensemble des contrats d’affacturage déconsolidant a été dénoncé. ·Passif et capitaux propres au 31 décembre 2019
Le Groupe a appliqué la norme IFRS 16 pour la première fois au 1er janvier 2019 retenant l’approche rétrospective modifiée. Selon cette approche, les informations comparatives 2018 ne sont pas retraitées. ·Compte de résultat au 31 décembre 2019
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